lldh.com.cn    預(yù)示未來一段時間國際經(jīng)濟不容樂觀，CCBFI也從去年12月20日的高點1437點降到1月17日1036點，顯示未來一段時間國內(nèi)經(jīng)濟仍將下行；再看一致指標(biāo)，精密鋼管廠1月中旬電力耗煤同比降至4.5%，發(fā)電量增速降至2.9%，這是近一年的最低值；此外，1月汽車起步尚好，是緣于廠家產(chǎn)能釋放促銷所致，但庫存狀況惡化，家電行業(yè)雖空調(diào)內(nèi)需強勁，但整體需求低迷，而房地產(chǎn)銷售低迷也預(yù)示后市家電銷售不容樂觀�；�建和工業(yè)投資也都有所回落。另從季節(jié)性看，由于今年春節(jié)較早，節(jié)后一段時間，天氣尚難轉(zhuǎn)暖，實際需求釋放需要時間，2月基本無望。從庫存看，1月上旬末鋼廠庫存環(huán)比雖下降73萬噸，但仍高達1287萬噸，同比增加287萬噸；1月17日的社會庫存同比也高出2.2%，2月庫存都將呈現(xiàn)增長態(tài)勢。

　　節(jié)后市場的第二重壓力是鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈資金面相對仍難寬松。小口徑精密光亮管筆者注意到近期央行的貨幣政策取向在發(fā)生微妙變化，那就是由前期的穩(wěn)健的貨幣政策轉(zhuǎn)變?yōu)榉�(wěn)中偏緊的政策，使得近期資金面相對緊張，這種政策取向的背景是為緩解政府債務(wù)壓力。一方面，我們看到去年12月信貸貨幣跳水，去杠桿加速，社會融資規(guī)模只有1.23萬億元，同比降3960億，新增貸款4825億，環(huán)比減少1400億，加之人民幣升值背景下的外匯占款仍高（2729億），對整個流動性造成一定的影響。

lldh.com.cn